Lettre financière du 22 septembre 2019

Lettre financière

22 septembre 2019

240 numéro (depuis le 24/01/2015) 

CKL Inc. offre actuellement à ses clients un portefeuille basé essentiellement sur la performance (0.9/10) : 0.9 indiquant les frais administratifs annuels et le 10 indiquant CKL Inc. retient 10% des nouveaux gains si la valeur du compte monte plus haut que la plus haute valeur (high-water mark). Le portefeuille est basé sur une seul FNB US plus des stratégies d’options du marché US avec des transactions fréquentes à court et très court terme. Ça demande un compte en US$ ou CAD et le niveau 4 dans la négociation d’options. Le capital requis est de 250.000$US ou son équivalent en CAD.

Sur Kindle et autres plateformes électroniques de lecture est apparu un court texte en français, dont le titre est « ‘Le Day Trading’ ou La négociation sur séance (1) », écrit par Charles K. Langford et Audrey Parent Thibeault.

Sur Kindle et autres plateformes électroniques de lecture est apparu un court texte en français, dont le titre est « L’antagonisme entre les options put et call : l’analyse du ratio put/call », écrit par Charles K. Langford et Laurence P. Darveau.

Le livre « L’alchimie qui crée l’or - Le chasseur de tendances boursières II » est disponible en version électronique chez Amazon Kindle et sur toutes les autres plateformes de lecture (Kobo, iBook, etc.). Pour le Canada, il faut d’abord aller sur Amazon.ca ensuite écrire le titre. Le livre est classé « bestseller » dans la catégorie finance.

Un livre est disponible sur toutes les plateformes de lecture (Kindle, Kobo, iBook, etc.). Il est en anglais et le titre est « The Trend Hunter ».

Le site internet de Charles K. Langford Inc. est : www.charlesklangford.com 


Le risque du marché 

Le marché (SPY et dérivés) a vécu une semaine d’espoir de résoudre le différend commercial des E.U. avec la Chine, sauf que vendredi subitement la délégation chinoise a quitté les E. U. et ceci a créé un froid dans les marchés. L’indice S&P500 a terminé la semaine avec une baisse de 0.5% à 2,992.07 par rapport à la semaine précédente à 3,007.39. C’est le secteur de biens de consommation discrétionnaire (XLY) qui a le plus perdu, avec un recul de 2.2%.

Le graphique SPY montre pour le moment un manque d’énergie à dépasser à la hausse les récents sommets. Le graphique du BPSPX montre bien cette fatigue, en étant à un niveau plus bas qu’en juillet contrairement au SPY. L’indice BPSPX représente la différence entre signaux à la hausse et signaux à la baisse sur la totalité des titres qui composent l’indice S&P500. Techniquement parlant, les indicateurs montrent une propension vers une correction que nous croyons en ce moment de simple recul de ressourcement.

Le 30 août, Nous avons effectué une séance de négociation active (swing trading sur deux semaines) en présence des investisseurs. Voici plus bas les résultats.

La gestion Langford

Actuellement nos comptes restent orientés dans des FNB et BNB à haut rendement (entre 5 et 10% sur base annuelle) parce que ces produits actuellement sont en hausse de prix comme le reste du marché, générant une plus-value qui s’additionne aux rendements en dividendes.

Dans les comptes en USD on continue de garder prudemment une partie de la liquidité dans FLOT, MINT, NEAR; mais aussi pour réduire la volatilité globale du portefeuille. Dans les comptes en dollars canadiens c’est le PSA ou similaires. En résumé, nos portefeuilles sont constitués en moyenne à 60% en FNB à revenu et le reste en FNB directif, avec une propension à un rééquilibrage à 50%. On augmente, où possible, le capital synthétiquement avec des stratégies d’options à cout pratiquement zéro.

La gestion de portefeuille est toujours ad hoc pour chaque client. Mais on offre en plus, aux clients intéressés, des mini portefeuilles standardisés sur cinq approches spécifiques, basées, comme les portefeuilles en gestion ad hoc, sur des FNB :

  • Style agressif à la hausse
  • Style protection contre la baisse
  • Style gain et rendement
  • Style hausse des taux d’intérêt
  • Style actif non traditionnel.

 (Les frais de gestion par Charles K. Langford Inc. sont de 0,9 % du capital, par année (équivalent à $900 pour 100,000$). Le capital sous gestion est investi exclusivement en ETF, ETN et options). 

Parmi un groupe de titres, la semaine qui vient de se terminer a donné vendredi des signaux techniques d'achat à moyen terme et long terme pour les titres canadiens suivants.

Signaux techniques de TENDANCE

 

À la hausse à moyen terme

À la hausse à long terme

Marché canadien

MRS.V
CPX.TO
EDV.TO
FCR.TO
IMG.TO
KL.TO
REI/UN.TO
SIA.TO

SVA.V
CM.TO
GWO.TO
LUN.TO
MEG.TO
PWF.TO
TD.TO
ZEB.TO

Des options  

L’investisseur qui pense que le marché canadien actuel offre des occasions intéressantes à la hausse peut acheter des options call sur IMG, actuellement à 4.99$. Il peut en profiter avec le call 15 novembre/4.00 à 1,13$ dont le delta est 0.79 avec un gamma de 0.23 (accélérateur du delta). Le profit sur le call devient 79% de celui de la hausse du titre à un prix qui est environ 4 fois inférieur au prix actuel du titre. Si le titre baisse, la perte maximale est la prime.