Lettre financière du 7 juillet 2019
231 numéro (depuis le 24/01/2015)
CKL Inc. offre actuellement à ses clients un portefeuille basé essentiellement sur la performance (0.9/10) : 0.9 indiquant les frais administratifs annuels et le 10 indiquant CKL Inc. retient 10% des nouveaux gains si la valeur du compte monte plus haut que la plus haute valeur (high-water mark). Le portefeuille est basé sur une seul FNB US plus des stratégies d’options du marché US avec des transactions fréquentes à court et très court terme. Ça demande un compte en US$ ou CAD et le niveau 4 dans la négociation d’options. Le capital requis est de 250.000$US ou son équivalent en CAD.
Sur Kindle et autres plateformes électroniques de lecture est apparu un court texte en français, dont le titre est « ‘Le Day Trading’ ou La négociation sur séance (1) », écrit par Charles K. Langford et Audrey Parent Thibeault.
Sur Kindle et autres plateformes électroniques de lecture est apparu un court texte en français, dont le titre est « L’antagonisme entre les options put et call : l’analyse du ratio put/call », écrit par Charles K. Langford et Laurence P. Darveau.
Le livre « L’alchimie qui crée l’or - Le chasseur de tendances boursières II » est disponible en version électronique chez Amazon Kindle et sur toutes les autres plateformes de lecture (Kobo, iBook, etc.). Pour le Canada, il faut d’abord aller sur Amazon.ca ensuite écrire le titre. Le livre est classé « bestseller » dans la catégorie finance.
Un livre est disponible sur toutes les plateformes de lecture (Kindle, Kobo, iBook, etc.). Il est en anglais et le titre est « The Trend Hunter ».
Le site internet de Charles K. Langford Inc. est : www.charlesklangford.com
Le risque du marché
Le marché (l’indice S&P500 sur lequel il y a le FNB SPY et ses dérivés) a terminé cette semaine à la hausse de 1.7% à 2990.41 points par rapport à la fermeture du vendredi précédent à 2941.76 points. La semaine a été de 3.5 sessions au lieu de 5, à cause du congé US de jeudi, précédé d’une demi session le mercredi. Mercredi l’indice a atteint un nouveau sommet historique mais vendredi il a reculé un peu parce que les statistiques du taux de chômage montraient une croissance plus élevée que prévu du nombre d’emplois créés: ce qui indique que l’économie est en excellente santé mais fait craindre en même temps que la Fed ne réduirait pas les taux d’intérêt comme précédemment anticipés.
À la hausse ont été tous les secteurs : principalement celui des communications (2.7%), celui de l’immobilier, la technologie et les biens de consommations (moyenne 2.2%). Seulement le secteur de l’énergie était à la baisse (-0.9%).
Pour profiter du thêta gratuit du congé de la semaine passée, on a vendu short des calls weekly sur le titre dans les comptes autorisés.
Le graphique joint du SPX, jour, montre que vendredi le bas a touché la ligne de support de la hausse amorcée début juin. Le traversement à la baisse de cette ligne indiquerait un changement négatif de l’actuelle vitesse de cette hausse.
La gestion Langford
Actuellement nos comptes restent orientés dans des FNB et BNB à haut rendement (entre 5 et 10% sur base annuelle) parce que ces produits actuellement sont en hausse de prix comme le reste du marché, générant une plus-value qui s’additionne aux rendements en dividendes.
Dans les comptes en USD on continue de garder prudemment une partie de la liquidité dans FLOT, MINT, NEAR; mais aussi pour réduire la volatilité globale du portefeuille. Dans les comptes en dollars canadiens c’est le PSA ou similaires. En résumé, nos portefeuilles sont constitués en moyenne à 60% en FNB à revenu et le reste en FNB directif, avec une propension à un rééquilibrage à 50%. On augmente, où possible, le capital synthétiquement avec des stratégies d’options à cout pratiquement zéro.
La gestion de portefeuille est toujours ad hoc pour chaque client. Mais on offre en plus, aux clients intéressés, des mini portefeuilles standardisés sur cinq approches spécifiques, basées, comme les portefeuilles en gestion ad hoc, sur des FNB :
- Style agressif à la hausse
- Style protection contre la baisse
- Style gain et rendement
- Style hausse des taux d’intérêt
- Style actif non traditionnel.
(Les frais de gestion par Charles K. Langford Inc. sont de 0,9 % du capital, par année (équivalent à $900 pour 100,000$). Le capital sous gestion est investi exclusivement en ETF, ETN et options).
Parmi un groupe de titres, la semaine qui vient de se terminer a donné vendredi des signaux techniques d'achat à moyen terme et long terme pour les titres canadiens suivants.
Signaux techniques de TENDANCE
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À la hausse à moyen terme |
À la hausse à long terme |
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Marché canadien |
EHT.V |
GPY.V |
Des options
L’investisseur qui pense que le marché canadien actuel offre des occasions intéressantes à la hausse peut acheter des options call sur CM, actuellement à 104.45$. Il peut en profiter avec le call 16 aout/100 à 5.15$ dont le delta est 0.84 avec un gamma de 0.05 (accélérateur du delta). Le profit sur le call devient 84% de celui de la hausse du titre à un prix qui est environ 20 fois inférieur au prix actuel du titre. Si le titre baisse, la perte maximale est la prime.